[번역글] 성장주 vs. 가치주

출처

https://www.buschinvestments.com/Growth-Stocks-vs--Value-Stocks.c1022.htm

Growth Stocks vs. Value Stocks

 

---

본문

Investors are often confused about the differences between growth stocks and value stocks. The main way in which they differ is not in how they are bought and sold, nor is it how much ownership they represent in a company. Rather, the difference lies mainly in the way in which they are perceived by the market and, ultimately, the investor.

투자자들은 성장주와 가치주의 차이를 헷갈리기도 한다. 이들의 차이점은 투자자들이 어떻게 주식을 사고파는 지이거나 회사에 얼마나 오너십을 가지는 지가 아니다. 오히려 주식이 어떻게 시장에서, 투자자에게서 인식되는지 이다. 

 

Growth stocks are associated with high-quality, successful companies whose earnings are expected to continue growing at an above-average rate relative to the market. Growth stocks generally have high price-to-earnings (P/E) ratios and high price-to-book ratios. The P/E ratio is the market value per share divided by the current year’s earnings per share. For example, if the stock is currently trading at $52 per share and its earnings over the last 12 months have been $2 per share, then its P/E ratio is 26. The price-to-book ratio is the share price divided by the book value per share. The open market often places a high value on growth stocks; therefore, growth stock investors also may see these stocks as having great worth and may be willing to pay more to own shares.

성장주는 질 높은, 성공적인 회사 주식이며, 시장 평균 성장률을 상회하여 성장할 것이라고 기대되는 주식이다. 성장주는 일반적으로 높은 주가수익배율 (P/E), 높은 장부 가격 비율을 가진다. 주가수익배율 (P/E) 는 주가를 올해의 주당 순이익으로 나눈 값이다. 예를 들어, 주식이 시장에서 주 당 52 달러에 거래되고 있고, 지난 12개월간 수익이 주당 2 달러였다면, 주가수익률은 26 이다. 장부 가격 비율은 주가를 주당 장부 가치로 나눈 값이다. 시장은 성장주에 높은 가치를 부여한다; 따라서 성장주 투자자들은 이 주식들이 높은 가치를 지니고, 주식에 대한 더 지불할 용의가 있다. 

 

Investors who purchase growth stocks receive returns from future capital appreciation (the difference between the amount paid for a stock and its current value), rather than dividends. Although dividends are sometimes paid to shareholders of growth stocks, it has historically been more common for growth companies to reinvest retained earnings in capital projects. Recently, however, because of tax-law changes lowering the tax rate on corporate dividends, even growth companies have been offering dividends.

성장주를 매수한 투자자들은 배당금이 아니라, 미래 자본가치 상승 (주식가치, 현재가치와의 차익)을 통해 수익을 얻는다. 비록 가끔 성장주 주주들에게 배당금이 지불되기도 하지만, 성장주 회사들은 일반적으로 유보금 (이익 잉여금) 으로 재투자한다. 그러나, 최근 세법 개정으로 기업 배당금에 대한 세율이 하향조정되면서, 성장주들도 배당금을 제공하는 추세다. 

 

At times, growth stocks may be seen as expensive and overvalued, which is why some investors may prefer value stocks, which are considered undervalued by the market. Value stocks are those that tend to trade at a lower price relative to their fundamentals (including dividends, earnings, and sales). Value stocks generally have good fundamentals, but they may have fallen out of favor in the market and are considered bargain priced compared with their competitors. They may have prices that are below the stocks’ historic levels or may be associated with new companies that aren’t recognized by investors. It’s possible that these companies have been affected by a problem that raises some concerns about their long-term prospects.

때때로, 성장주는 비싸고, 과대평가된 것으로 보이기도 해서, 일부 투자자들은 가치주, 시장에서 가치 절하평가 되어있는 주식을 선호하기도 한다. 가치주는그들의 펀더멘털 (배당금, 수익, 매출 등) 에 비해 상대적으로 싼 가격에 거래되는 경향이 있다. 가치주는 일반적으로 좋은 펀더멘털을 가졌으나, 시장의 관심에서 떨어져있고, 그들의 경쟁자들보다 할인된 가격으로 거래된다고 간주된다. 가치주는 현재가가 해당 주식의 차트 수준보다 낮게 형성되어있거나, 투자자들에게 인식되지 않은 새로운 회사일 수도 있다. 이러한 회사들은 장기적인 관점에서 이슈를 안고 있을 수도 있다. 

 

Value stocks generally have low current price-to-earnings ratios and low price-to-book ratios. Investors buy these stocks in the hope that they will increase in value when the broader market recognizes their full potential, which should result in rising share prices. Thus, investors hope that if they buy these stocks at bargain prices and the stocks eventually increase in value, they could potentially make more money than if they had invested in higher-priced stocks that increased modestly in value.

가치주는 일반적으로 낮은 P/E 와 장부가치를 가진다. 투자자들은 이 주식을 사면서, 시장이 이 주식의 펀더멘털을 인지하고, 주가가 오르기를 희망한다. 그러므로, 투자자들은 가치주를 할인된 가격에 사면 결국에는 가치가 상승할 것이라고 기대하며, 현재 가격이 높게 형성된 타 주식에 투자하는 것보다 더 수익을 창출할 수 있을 것이라고 생각한다. 

 

Growth and value are styles of investing in stocks. Neither approach is guaranteed to provide appreciation in stock market value; both carry investment risk. The return and principal value of stocks fluctuate with changes in market conditions. Shares, when sold, may be worth more or less than their original cost. Investments seeking to achieve higher rates of return also involve a greater degree of risk.

성장주와 가치주는 주식에 투자하는 방식이며, 어떤 방법도 주식시장에서 가치평가를 제공하는 데에 정확한 해답을 주지는 않는다. 주식에 대한 수익과 원칙은 시장 상황에 따라 변동한다. 주식은 그들의 원 가치보다 더 가치있게 또는 낮게 팔릴 수도 있다. 수익률을 높이고 싶은 투자자들은 또한 큰 수준의 리스크를 감당해야 한다.

 

Growth and value investments tend to run in cycles. Understanding the differences between them may help you decide which may be appropriate to help you pursue your specific goals. Regardless of which type of investor you are, there may be a place for both growth and value stocks in your portfolio. This strategy may help you manage risk and potentially enhance your returns over time.

성장주 투자방식과 가치주 투자방식은 주기적으로 유행한다. 그들의 차이를 이해하면 당신의 구체적인 목표를 달성하는 데에 어떤 방식이 더 적합한지를 결정하는 데에 동무을 줄 것이다. 당신이 어떠한 유형의 투자자이든지 간에, 당신의 포트폴리오에는 성장주와 가치주가 모두 있을 것이다. 이 전략은 당신이 리스크를 관리하고 수익을 극대화하는 데에 도움을 줄 것이다. 

 

 

---

주요 개념

 

growth stock 성장주

value stock 가치주

P/E Price to Earnings 주가수익률 

회사가 벌어들이는 이익에 대해 주식가격이 몇 배에 거래되는지 계산한 비율

https://www.youtube.com/watch?v=yIX6d79Q4aA

 

Price to book ratio 장부 가격 비율